2023년 초 철강 가격 인상 이후 다음은 어떻게 될까?

철강 가격이 상승함에 따라 국내 철강 구매자에게는 수입 철강이 더 저렴해 보입니다. onlyyouqj/iStock/Getty 이미지 플러스

월요일 오전은 판금 가격 인상 발표가 있는 날인데 최근 들어 그런 것 같습니다.

Cleveland-Cliffs는 제가 3월 중순에 이 기사를 작성하고 있을 때 전반적인 시트 가격이 톤당 $100($5/cwt) 상승했으며 특히 열연코일(HRC)의 기본 가격은 톤당 $1,200를 목표로 한다고 발표했습니다. .

당신이 이 글을 읽을 때쯤에 더 많은 인상이 발표되더라도 나는 놀라지 않을 것입니다. 그러나 클리블랜드에 본사를 둔 철강업체와 경쟁업체들이 1월 중순 이후 발표했던 급속한 증가가 멈췄다고 잠시 가정해 보겠습니다.

클리프스를 예로 들지만, 국내의 다른 평판압연업체에도 대체로 동일한 가격 추세가 적용된다.

회사는 연초부터 총 450달러/톤의 6차례 인상을 발표했습니다. SMU의 가격 인상 일정에 따르면 처음 세 개는 톤당 50달러, 두 번째 세 개는 톤당 100달러였습니다.

또한 Cliffs는 1월 17일에 톤당 $800를 목표로 $50 인상하여 올해 첫 인상을 발표했습니다. 이는 당시 Cliffs의 HRC 가격이 $750/ton이었다는 것을 의미합니다. 회사가 톤당 $1,200를 달성한다면 3개월 이내에 60%의 이익을 얻게 됩니다.

우리는 이전에도 이와 같은 가격 급등을 본 적이 있습니다. 지난해 열연 가격은 2월 말/3월 초 톤당 약 1,000달러에서 4월 중순~말까지 톤당 약 1,500달러로 올랐으나 6월 말에는 톤당 약 1,000달러로 떨어졌습니다. (www.steelmarketupdate.com/dynamic-pricing-graph/interactive-pricing-tool-public에서 가격 책정 도구를 사용하여 직접 차트로 확인할 수 있습니다.)

우리가 보지 못한 것은 주요 외부 촉매와 일치하지 않는 이와 같은 가격 급등입니다.

지난해 1,000달러/톤에서 1,500달러/톤 HRC로 급등한 것은 2월 말 러시아의 우크라이나 침공 이후 원자재 가격에 대한 패닉에서 비롯되었습니다. 또한 2020년 팬데믹이 처음 발생한 후 수요가 급감하면서 2021년 상반기에 급격한 가격 상승을 목격했습니다.

그리고 좀 더 확대하고 싶다면 2018년에 외국 철강에 대해 25%의 관세 232조가 깜짝 도입되면서 비슷한 상황을 보았습니다. 그런 다음 캐나다와 멕시코에 관세가 적용된다는 더 큰 놀라움이 뒤따랐습니다.

그림 1. 외국 철강은 2022년 말보다 국내 철강 구매자에게 훨씬 더 매력적입니다.

이번에는 블랙스완 현상이 발생하지 않았습니다. 대신 한 시장 담당자가 나에게 말했듯이 "미니 백조"가 많이 있었습니다. 이러한 대규모 파괴 사건 중에는 봄철 유지 보수 중단, 예상보다 느리게 증가하는 신규 생산 능력, 주요 멕시코 철강 제조업체의 생산 문제, 낮은 수입량 등이 있었습니다.

나는 여러분 중 일부가 급격한 이익이 공장 탐욕에서 비롯된 것이라고 생각한다는 것을 알고 있습니다. 그러나 공장수요의 경우도 고려해 봅시다. 이것이 왜 1분기에 그토록 공동으로 급증한 증가가 있었는지 설명할 수 있습니다.

대부분이 알고 있듯이 CRU 연계 계약은 전월 현물 가격에 대한 할인을 기반으로 하는 경우가 많습니다. 2월 계약 건수를 결정하는 1월 평균 CRU 현물 가격은 톤당 716달러였습니다. 3월 계약가격을 결정하는 2월 CRU 현물가격 평균은 톤당 803달러였다. 5% 할인을 가정하면 각각 $680/톤과 $763/톤이 됩니다.

1분기에 고철 가격이 얼마나 빠르게 치솟았는지를 고려하면, 생산자들이 현물 시장에서 톤당 1,000달러 이상을 목표로 삼았음에도 불구하고 일부 공장은 계약 톤당 당신이 생각하는 것보다 더 적은 수익을 내고 운영했을 수도 있습니다.

공장 가동률이 낮다는 점도 여기서 주목할 가치가 있습니다. 미국철강협회(AISI)의 수치에 따르면 올해 대부분 동안 75% 정도를 맴돌았습니다. HRC 가격이 네 자릿수 영역으로 치솟았음에도 불구하고 그랬다. 이는 과거의 업사이클에서 벗어난 것입니다.

적절한 사례: AISI 수치에 따른 생산능력 가동률은 지난 4월 열연 가격이 톤당 1,500달러에 접근하면서 81.9%였습니다. 시장 참가자들이 HRC가 톤당 2,000달러에 도달할 수 있다고 추측했던 2021년 8월에는 거의 85%였습니다.